Blog | 跟AI学金融-第六课：股票、债券，它们怎么“搭配”起来投资呢？

这是一个投资中最核心的问题！

没有夸张，金融研究早就发现，一个人投资的长期总回报，90%以上取决于他的“资产配置”，而不是他“选股”有多准。

“资产配置” (Asset Allocation) 听起来很高大上，但用大白话讲，就是：

你该怎么“排兵布阵”？

我们已经认识了两个“士兵”：

那么，“资产配置”就是决定，你的队伍里，到底要**“几个进攻队员”配“几个防守队员”**。

你可能会想：既然我们的敌人是“通货膨胀”，而股票长期最能打，那我为什么不100%全买股票（标普500）呢？

答案还是那两个字：“拿不住”。

100%全进攻 (全股票)： 你的队伍攻击力最强。在“牛市”（市场大涨）时，你赚翻了。
- 但是： 一旦遇到“熊市”（市场大跌，比如2008年），你的资产可能会暴跌50%。
- 结果： 就像我们第一课说的，你会在极度恐惧中，在最低点把它们全卖光。你被“吓出局”了。
100%全防守 (全债券/全现金)： 你的队伍很稳，市场暴跌也跟你没关系。
- 但是： 你的“进攻”太弱了，你的回报率（比如3%）跑不赢“通货膨胀”（我们上节课的敌人）。
- 结果： 你的钱在“安全地”变穷。

所以，“搭配”的目的就出来了：

我们要做一个“平衡”。既要有足够的“进攻”来跑赢通胀，又要有足够的“防守”来保证我们能“睡得着觉”，不会在暴跌时被吓跑。

对你这样的新手，我教你一个最经典、最简单的“傻瓜”配置法：

“100法则” (或叫“年龄法则”)

(100 - 你的年龄) = 你应该投入“进攻型资产(股票)”的百分比

剩下的，就投入“防守型资产(债券)”。

举个例子：

如果你今年 30 岁：
- 100 - 30 = 70
- 你的配置： 70% 投入股票基金 (比如标普500)，30% 投入债券基金。
- 分析： 你还年轻，能承受波动，未来赚钱时间还很长，所以你的“进攻”队员要多。
如果你今年 60 岁：
- 100 - 60 = 40
- 你的配置： 40% 投入股票基金，60% 投入债券基金。
- 分析： 你快退休了，需要靠这笔钱生活了。你最怕的就是“暴跌”。所以你的“防守”队员必须占多数，追求“稳定”是第一位的。

这个“100法则”非常聪明，它自动帮你做到了：随着你年龄增长，你的“防守”会自动变强，“进攻”会自动减弱。

“排兵布阵”好了，不是就躺平不管了。你还需要一个动作，叫**“再平衡” (Rebalancing)**。

什么意思？ 你的“阵型”会被打乱。
举例： 你是30岁，配置了“70%股票 + 30%债券”。
- 过了一年，股票大涨！债券没怎么动。
- 你的资产变成了“80%股票 + 20%债券”。
- 你的“阵型”乱了！ 你的“进攻”队员太多了，你的风险变高了！
你要做的 (每年一次)：
1. 卖掉10%“涨得太多”的股票。（这叫“高卖”，锁定了利润）
2. 把卖掉的钱，去买“没怎么涨”的债券。（这叫“低买”）
3. 最终，让你的配置重新回到“70%股票 + 30%债券”的阵型。

“再平衡”这个动作，是反人性的，但它是一个“自动帮你高卖低买”的绝妙机制！

这就是对抗通胀、实现长期回报的“核心武器”！你不需要预测市场，你只需要一个“纪律”。